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格林大华:5月14日油脂周报

时间:2018-05-15 14:12来源:未知 作者:admin 点击:
2018-05-14 油脂反弹空间有限 多单慎重参加 世界方面:美国单方面撕毁伊核协议令商场忧虑世界原油供应将会呈现严重,世界原油期价继续上涨,提振美豆油触底反弹,5月美国农业部供需陈述全体偏多,美国调高了因我国需求带来的美豆出口预期,可是商场并不认同
  2018-05-14

油脂反弹空间有限 多单慎重参加

世界方面:美国单方面撕毁伊核协议令商场忧虑世界原油供应将会呈现严重,世界原油期价继续上涨,提振美豆油触底反弹,5月美国农业部供需陈述全体偏多,美国调高了因我国需求带来的美豆出口预期,可是商场并不认同,陈述出台后,美豆期价继续走低,本周我国副总理刘鹤将会出访美国做进一步参议,估计商场危险变数添加,可是中美关于冲突人不可能到达实质性协议,而现在是美豆耕种关键期,料将会影响美豆农栽培积极性,利空美豆期价,商场买豆粕卖豆油套利出脱会添加,这样也会对美豆油期价反弹构成支撑。马来西亚政府大选后商场忧虑对棕榈油出口方针尤其是对我国出口方针或许有改变,加上4月供需陈述调低了棕榈油库存量,这令马棕榈油强势反弹的概率增大。

国内方面:现在国内生猪饲养堕入深度亏本,饲料需求欠安,加之油厂压榨赢利萎缩,豆粕胀库等一系列原因导致油厂停机增多,油厂停机比较利多豆油,假如豆油商业库存进一步下滑,油厂将会愈加倾向于挺油价,技能上,油脂期价一向呈现底部震动走势,在基本面呈现略微利多的情况下,油脂便呈现反弹,而且期价迟迟跌不破底部支撑,这说明底部支撑动能进一步加强,可是鉴于现在是油脂消费冷季,做多或许慎重。

综上考虑,中美交易冲突和世界原油期价的继续上涨,给国内油脂期价带来提振,加之国内油厂停机添加,油脂供应压力削减,咱们以为这将会给国内油脂期价反弹带来杰出的支撑,可是鉴于油脂消费冷季,料反弹高度有限。归纳考虑技能和商场心情,咱们以为油脂反弹空间有限,追高需求慎重。Y1809合约压力位5890;P1809合约压力位5180.

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期货行情回忆

世界商场:美国单方面撕毁伊核协议,导致商场忧虑世界原油供应将呈现问题,世界原油期价继续上涨,带动生物柴油概念发动,美豆油遭到提振低位反弹。主力07月合约5月7日以30.70美分/磅开盘,5月8日到达本周最低价30.56美分/磅,5月11日触及本周最高价31.41美分/磅,并终究以31.26美分/磅收盘,比上星期上涨1.59%或0.49美分。

CBOT-07月合约日K线图

材料来历:格林大华期货研究所

世界商场:受世界原油走强和马来西亚4月供需陈述的利多提振,马棕榈油期价触底反弹。马棕榈油07合约5月7日以2352令吉/吨开盘,5月8日触及本周最高价2400吉/吨,5月7日触及本周最低价2352令吉/吨,终究收于2379令吉/吨。本周上涨1.54%或36令吉。

马棕榈-07合约日K线图

材料来历:格林大华期货研究所

国内商场: 受外盘豆油走强提振,美盘豆油跟从反弹,但全体期价仍未打破震动区间。豆油主力1809合约5月7日以5770元/吨开盘,5月11日触及本周最高价5860元/吨,5月7日触及本周最低价5762元/吨,终究收于5830元/吨。本周上涨1.11%或64元。

连豆油1809合约日K线图

材料来历:格林大华期货研究所

国内商场:遭到马棕榈油期货反弹提振,连盘棕榈油期价强势反弹。棕榈油主力1809合约5月7日以4950元/吨开盘,5月11日触及本周最高价5108元/吨,5月7日触及本周最低价4946元/吨,终究收于5096元/吨。本周上涨2.95%或146元。

棕榈油1809合约日K线图

材料来历:格林大华期货研究所

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CFTC持仓陈述

CFTC油脂多空均减持,净多持仓上升。 5月1日豆油基金多头持仓139230张,空单持有量160705张;5月8日豆油基金多头持仓135755张,空头持仓155812张;其间多单减持3475张,空头减持4893张。

CFTC大豆油期货持仓

截止5月8日

材料来历:格林大华期货研究所

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棕榈油库存

截止5月11日,棕榈油港口库存69.2万吨,上星期库存71.5万吨,棕榈油库存略降。

棕榈油库存和张家港现货价

材料来历:格林大华期货研究所

棕榈油进口到港量 单位:吨

材料来历:WIND资讯

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豆油商业库存

截止4月23日,豆油商业库存132万吨,较4月16日的134万吨,小幅削减2万吨。由于生猪饲养赢利堕入亏本,饲料需求欠安,交易商提货心情疲弱,导致油厂豆粕胀库停机添加,压榨赢利的下降也加速了油厂停机的脚步,油厂停机有利于豆油库存的加速下降,后期假如油厂连续停机添加,料将加重豆油库存的下滑,加之现在油粕比比价处于低位,油厂愈加倾向于挺油价。

豆油商业库存

大豆压榨赢利

材料来历:格林大华期货研究所

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马棕榈油库存供需平衡表

马来4月供需陈述全体偏多。MPOB(马棕油局)5月陈述数据显现,4月马来西亚产值155.83万吨,环比上月的157,利来国际娱乐在线网址w66.com.4万吨削减1.0%(商场预期削减5.5%),同比添加0.67%;出口为154.14万吨,环比上月156.53万吨削减1.53%(商场预期不变),同比添加20.34%;库存为217.42万吨,环比上月232.35万吨削减6.4%(商场预期削减4.1%),环比添加35.87%。全体来看,产值库存降幅均高于商场预期,虽然出口量有所削减,但少于商场预期,对商场影响中性偏多。

马棕榈油供需平衡表

材料来历:格林大华期货研究所

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相关商场信息

1、5月8日:美国农业部(USDA)周一发布的每周作物成长陈述显现,到5月6日当周,美国大豆栽培率为15%,前一周为5%,去年同期为13%,五年均值为13%。

2、5月9日:美国农业部海外农业局发布的参赞陈述显现,2018/19年度巴西大豆产值将创下前史次高纪录,由于我国对巴西大豆的需求进步,巴西施行新的生物燃料掺混方针。

参赞估计2018/19年度巴西大豆产值为1.15亿吨,国内需求4400万吨,出口6700万吨。2018/19年度巴西大豆耕种面积将添加2%,到达3580万公顷。虽然巴西大豆的绝大部分需求来自出口,可是国内需求估计也将添加,由于压榨产能进步。为了削减温室气体排放,巴西现已许诺进步在运送燃猜中的再生燃料用量,年头规则柴油中有必要掺混10%的可再生燃料。可再生燃料首要来自豆油。可是巴西政府正在考虑下一年将生物燃料掺混率进步到15%,全国动力方针委员会现在正在进行实验,看是否可行。

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气候遥感

【北美产区气候展望】

北美在上星期的两轮降雨后,14日美国北部平原和中西部气候放晴,不过15-16日大湖区还用将有10-20mm弱降水活动,料将继续阻止春播进程,但气温条件杰出,利于新作出芽。现在玉米带南部地区发展顺畅,但北部因湿润多雨气候,耕种反常缓慢,其间明尼苏达州到5月6日仅完结9%,远落后于五年均值的44%,鉴于上星期的多雨气候,本周的美农玉米栽培陈述或无大的提高。南部平原未来几天继续枯燥,一起气温进一步走高,旱情继续要挟硬红冬麦产值远景。USDA5月供需陈述关于大豆、玉米数据中性偏多,但商场置疑中美交易争端会使陈述预期失败,CBOT谷物和大豆期价在陈述后均冲高回落,后续气候和中美交易冲突仍是重视焦点。

【南美产区气候展望】

南美本周阿根廷产区降水削弱,14日大部产区多云,估计15日和16日北部和南部各有10-20mm降水,继续雨水导致大豆收割停滞不前,部分大豆现已腐朽发芽,弃收份额可能进一步添加,阿根廷商业机构遍及预估大豆产值在3500-3650万吨,本身产值的捉襟见肘导致其20年初次进口美豆;不过降水缓解长期以来的旱情局势,提振小麦栽培远景。在巴西,15日南马托南部、巴拉那、南里奥格兰德等南部产区将有20-50mm降水,利于改进土壤墒情,但中西部继续枯燥形式,制约二季玉米出产。

【东南亚产区气候展望】

东南亚14日马来、印尼棕榈产区雨势全体杰出,东、西马来半岛、苏门答腊大部以部分时段的小到中阵雨为主,利于后期产值的提振和构成;加里曼丹产区以偏弱的小阵雨为主,但西、中加里曼丹部分产区部分时段有中雨及上偏强降水,或给棕榈收成带来不方便,局地棕榈园或有短时积水等晦气要挟,不过全体影响或有限。

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现货商场行情总述

本周国内油脂现货商场价格涨跌互现。上星期四级豆油均价5480/吨,本周均价5544元/吨,涨64元/吨;上星期广东24度棕榈油均价4973元/吨,本周24度棕榈油均价5016元/吨,涨43元/吨;上星期菜油均价6626元/吨,本周均价6672元/吨,涨46元/吨。

油脂现货价格 单位:元/吨

材料来历:格林大华期货研究所

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下周展望

世界方面:美国单方面撕毁伊核协议令商场忧虑世界原油供应将会呈现严重,世界原油期价继续上涨,提振美豆油触底反弹,5月美国农业部供需陈述全体偏多,美国调高了因我国需求带来的美豆出口预期,可是商场并不认同,陈述出台后,美豆期价继续走低,本周我国副总理刘鹤将会出访美国做进一步参议,估计商场危险变数添加,可是中美关于冲突人不可能到达实质性协议,而现在是美豆耕种关键期,料将会影响美豆农栽培积极性,利空美豆期价,商场买豆粕卖豆油套利出脱会添加,这样也会对美豆油期价反弹构成支撑。马来西亚政府大选后商场忧虑对棕榈油出口方针尤其是对我国出口方针或许有改变,加上4月供需陈述调低了棕榈油库存量,这令马棕榈油强势反弹的概率增大。

国内方面:现在国内生猪饲养堕入深度亏本,饲料需求欠安,加之油厂压榨赢利萎缩,豆粕胀库等一系列原因导致油厂停机增多,油厂停机比较利多豆油,假如豆油商业库存进一步下滑,油厂将会愈加倾向于挺油价,技能上,油脂期价一向呈现底部震动走势,在基本面呈现略微利多的情况下,油脂便呈现反弹,而且期价迟迟跌不破底部支撑,这说明底部支撑动能进一步加强,可是鉴于现在是油脂消费冷季,做多或许慎重。

综上考虑,中美交易冲突和世界原油期价的继续上涨,给国内油脂期价带来提振,加之国内油厂停机添加,油脂供应压力削减,咱们以为这将会给国内油脂期价反弹带来杰出的支撑,可是鉴于油脂消费冷季,料反弹高度有限。归纳考虑技能和商场心情,咱们以为油脂反弹空间有限,追高需求慎重。Y1809合约压力位5890;P1809合约压力位5180.

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